Un regroupement d’actions est le contraire d’un fractionnement. Il s’agit d’une opération par laquelle le nombre d’actions est diminué et accompagné d’une augmentation du prix par action (VL), de manière à ce que la valeur des titres reste la même après l’opération.
Par exemple, si le 6 juillet 20XX, à la fin du jour de bourse à la TSX, un regroupement des actions du fonds négocié en bourse suivant selon le ratio (le « ratio de regroupement ») mentionné ci-dessus est annoncé et que le début des transactions sur la base du fractionnement ajusté est prévu le vendredi 20 juillet 20XX :

Avant le regroupement :
Actions            1 000
VL                   2 $
Valeur             2 000 $

Après le regroupement :
Actions            100 (1000 ÷ 10)
VL                   20 $ (2 $ x 10)
Valeur                         2 000 $

Dans un regroupement selon le ratio 1:10, 10 actions seront regroupées en une seule action. Cela signifie que vous aurez un dixième du nombre d’actions de HVU et que le prix de l’action HVU sera multiplié par le facteur 10. Mathématiquement, cette opération n’aura aucune incidence sur la valeur de votre investissement en actions HVU. Par exemple, si vous déteniez 100 actions avant le regroupement, vous avez maintenant 10 actions qui valent toujours 2 000 $.

Comme son nom l’indique, un fractionnement de parts est une opération qui augmente le nombre d’actions en circulation d’un FNB selon un ratio précis (par exemple 2 pour 1) et qui diminue le prix net de l’action du FNB selon le ratio inverse. Lors d’un fractionnement d’actions, l’augmentation du nombre d’actions émises est accompagnée d’une diminution proportionnelle du prix par action (valeur liquidative), de manière à ce que la valeur des titres reste la même après l’opération.

Voici un exemple :

Si le lundi 4 mai 2015, à la fin du jour de bourse à la TSX, un fractionnement des actions du FNB suivant selon le ratio (le « Ratio de fractionnement ») mentionné ci-dessus est annoncé et que le début des transactions sur la base du fractionnement ajusté est prévu pour le 7 mai 2015, et que ce fractionnement entre en vigueur le 9 mai 2015 pour les détenteurs de parts enregistrés cette journée :

Un fractionnement de 4:1 signifie que chaque action sera divisée en quatre actions. Après le fractionnement, vous aurez quatre fois le nombre d’actions HND que vous aviez précédemment. En outre, le prix de l’action HND sera divisé par le facteur quatre. Mathématiquement, cette opération n’aura aucune incidence sur la valeur de votre investissement en actions HND. Par exemple, si vous déteniez 100 actions valant 2 000 $ avant le fractionnement, vous avez maintenant 400 actions qui, après le fractionnement, valent toujours 2 000 $.

Avant le fractionnement :
Actions            100
VL                   20 $ (par action)
Valeur             2 000 $

Après le fractionnement selon un ratio 4:1 :
Actions            400 (100 x 4)
VL                   5 $ (par action) (20 $ ÷ 4)
Valeur                         2 000 $